Dipendenti Stock Option Copertura

Employee Stock Option ESO. By John Summa CTA, PhD, Fondatore e stock option per i dipendenti o OEN, rappresentano una forma di distribuzione di azioni concesse dalle aziende per i propri dipendenti e dirigenti danno al possessore il diritto di acquistare le azioni della società ad un determinato prezzo per una durata di tempo limitato in quantità definite nelle agreement. ESOs opzioni rappresentano la forma più comune di distribuzione di azioni in questo tutorial, il dipendente o il concessionario noto anche come il optionee, potranno imparare le basi di valutazione ESO, come si differenziano da loro fratelli nello scambio elencato negoziate opzioni di famiglia, e quali rischi e benefici sono connessi alla detenzione di questi durante la loro vita limitata Inoltre, il rischio di tenere OEN quando ottengono in denaro rispetto esercizio anticipato o prematura sarà examined. In Capitolo 2, descriviamo OEN a un livello molto di base Quando una società decide che vorrebbe allineare i propri interessi dei dipendenti con gli obiettivi della gestione, un modo per farlo è quello di emettere una compensazione sotto forma di partecipazione nella società è anche un modo di rinviare di compensazione ristretta stock grant, stock option di incentivazione e le OEN sono tutte le forme di compensazione equità puoi fare azioni vincolate e di incentivazione stock option sono importanti aree di distribuzione di azioni, non saranno esplorati qui, invece, l'attenzione è rivolta OEN non qualificato. iniziamo fornendo una descrizione dettagliata dei termini e dei concetti chiave associati con OEN dal punto di vista dei dipendenti e delle loro auto interessi di maturazione date di scadenza e il tempo previsto per la scadenza, il prezzo di volatilità, prezzi di esercizio o l'esercizio, e molti altri concetti utili e necessarie spiegati si tratta di importanti elementi costitutivi di comprensione OEN una base importante per fare scelte informate su come gestire i compensation. ESOs azionari sono concessi ai dipendenti come una forma di compensazione, come detto sopra, ma queste opzioni non hanno alcun valore commerciale in quanto non commerciare in un mercato secondario e sono generalmente non trasferibili Questa è una differenza fondamentale che verrà esplorata più in dettaglio nel capitolo 3, che copre le opzioni di base della terminologia e concetti, evidenziando altre somiglianze e le differenze tra la scambiato elencati e non scambiato caratteristica ESO contracts. An importante della OEN è il loro valore teorico, che è spiegato nel capitolo 4 del valore teorico è derivato dai modelli di opzioni di prezzo come il Black-Scholes BS, o un approccio binomiale in generale, il modello BS è accettato dalla maggior parte come una valida forma di valutazione ESO e soddisfa Financial Accounting Standards Standards Board FASB, partendo dal presupposto che le opzioni non pagano dividendi Ma anche se la società non paga dividendi, c'è una versione di pagare dividendi del modello BS che può incorporare il flusso di dividendi nel prezzo di questi OEN C'è dibattito in corso dentro e fuori del mondo accademico, nel frattempo, su come meglio OEN di valore, un argomento che è ben oltre questo tutorial. Chapter 5looks a quello che un concessionario dovrebbe pensare a una volta che un ESO è garantita da un datore di lavoro e 'importante per il concessionario dipendente per capire i rischi ei potenziali benefici di semplicemente tenendo OEN fino alla loro scadenza ci sono alcuni scenari stilizzati che possono essere utili per illustrare ciò che è in gioco e cosa guardare fuori per quando si considera le opzioni Questo segmento , quindi, delinea i risultati chiave da tenendo le OEN una forma comune di gestione da parte dei dipendenti per ridurre i rischi e bloccare in guadagni è l'esercizio precoce o prematura questo è un po 'un dilemma, e pone alcune scelte difficili per i titolari ESO in definitiva, questa decisione sarà dipendere da uno s propensione al rischio personale e specifiche esigenze finanziarie, sia a breve che a lungo termine il Capitolo 6 guarda il processo di esercizio anticipato, gli obiettivi finanziari tipici di un concessionario di prendere questa strada e le questioni connesse, più i rischi associati e le implicazioni fiscali in particolare le passività fiscali a breve termine Troppi titolari affidamento sulla saggezza convenzionale sulla gestione dei rischi ESO che, purtroppo, può essere caricato con i conflitti di interesse, e quindi non può necessariamente essere la scelta migliore, ad esempio, la pratica comune di raccomandare esercizio anticipato, al fine diversificare le attività non possono produrre i risultati ottimali desiderati non ci sono compromessi e costi di opportunità che devono essere accuratamente examined. Besides rimuovere l'allineamento tra lavoratore e azienda, che è stata la presumibilmente uno degli scopi previsti di concessione, l'esercizio anticipato espone il titolare ad un grande morso fiscale aliquote dell'imposta sul reddito ordinarie in cambio, il titolare non bloccare in qualche apprezzamento di valore in loro ESO valore intrinseco estrinseca o il valore del tempo, è vero valore che rappresenta il valore proporzionale alla probabilità di ottenere Alternative valore più intrinseco esistono per la maggior parte dei titolari di OEN per evitare esercizio prematuro cioè esercizio prima della data di scadenza di copertura con opzioni elencate è una tale alternativa, che è brevemente illustrato nel capitolo 7 insieme ad alcuni dei pro e dei contro di un tale approach. Employees faccia una tassa complessa e spesso confusa responsabilità immagine quando si considerano le loro scelte su OEN e la loro gestione le implicazioni fiscali di esercizio anticipato, una tassa sul valore intrinseco come reddito di compensazione, non plusvalenze, può essere dolorosa e potrebbe non essere necessario una volta che siete a conoscenza di alcune delle alternative Tuttavia, copertura solleva una nuova serie di domande e di confusione con conseguente circa pressione fiscale e dei rischi, che è oltre la portata di questo tutorial. ESOs sono detenute da decine di milioni di dipendenti e dirigenti in. and molti altri sono in tutto il mondo in possesso di questi beni spesso frainteso noto come distribuzione di azioni Cercando di ottenere una maniglia sui rischi, sia fiscale e l'equità, non è facile, ma un piccolo sforzo a comprendere i fondamenti andrà un lungo cammino verso demistificare OEN in questo modo, quando ci si siede con il vostro consulente finanziario o la ricchezza Manager, è possibile avere una discussione più informata - uno che si spera permetterti di fare le scelte migliori sulla tua future. Hedging finanziaria Con ingressi e orari Calls. In di incertezza e volatilità del mercato, alcuni investitori rivolgersi a copertura mediante puts e chiamate contro magazzino per ridurre copertura del rischio è anche promosso da fondi hedge fondi comuni di investimento, società di intermediazione e alcuni consulenti di investimento per un primer sulle opzioni, fare riferimento ai nostri principi fondamentali di opzione Tutorial. Hedging con put e call può essere fatto anche contro stock option dei dipendenti e limitato magazzino che può essere concesso come sostituto per contanti compensation. The caso di copertura contro le opzioni dei dipendenti tende ad essere più forte nel caso di copertura rispetto a magazzino per esempio, la maggior parte magazzino può essere venduto immediatamente senza alcuna penalità diverse da plusvalenze eventuali , mentre le opzioni dei dipendenti non possono mai essere venduti ma devono essere esercitate e quindi lo stock venduti la pena qui è la perdita del premio qualsiasi tempo rimanente e una compensazione precoce reddito tax. however, un più alto grado di competenza è necessaria per coprire in modo efficiente il dipendente stock options, data la mancanza di prezzi di esercizio standardizzati e di scadenza considerazioni date fiscali e altri issues. So, in pratica, come avrebbero un esperto coprire in modo efficiente un portafoglio di azioni o dipendente magazzino options. Understand i rischi e benefici il primo passo è per comprendere i rischi di tenere il portafoglio di azioni o dei dipendenti stock option che avete opzioni, se exchange traded call e put o stock options dei dipendenti, sono certamente più rischioso di possedere di magazzino vi è una maggiore probabilità di perdere rapidamente il vostro investimento in opzioni rispetto a scorte, e il rischio aumenta con l'opzione si avvicina alla scadenza o si muove più out of the money OTM ulteriori informazioni sui rischi nel ridurre il rischio con Options. Next, data la vostra comprensione meglio ora dei rischi connessi alla detenzione di posizioni che si avete, determinare la quantità di rischio che si desidera ridurre si può percepire che siete troppo concentrati in un unico magazzino e vuole ridurre il rischio e di evitare il pagamento di una imposta sulle plusvalenze o pagare i costi di un esercizio anticipato del titolo dipendente options. Make sicuro si capisce qualunque imposta regole si applicano alla copertura in modo che non si è sorpreso dopo l'evento Queste regole fiscali sono un po 'complicato, ma a volte i risultati interessanti, se gestiti correttamente ci sono regole fiscali speciali che si applicano a copertura stock option dei dipendenti, e questi sono diversi da quelle che si applicano alla copertura stock. The processo di Trading essere sicuri di aver compreso i meccanismi di esecuzione dei commerci iniziali necessarie Come si deve inserire i mestieri caso di inserire gli ordini di mercato o di ordini limite o immettere ordini limite legate al prezzo delle azioni a mio avviso , non si dovrebbe mai entrare ordini di mercato quando mette o alla negoziazione chiamate ordini limite legate al prezzo delle azioni sono la migliore kind. Next, è necessario comprendere i costi di transazione e che doesn t significa solo le commissioni il differenziale tra l'offerta e chiedere e il passato volume e aperti gli interessi devono essere considerati prima di entrare traffici non si vuole per entrare in siepi in cui vi è poca o nessuna liquidità quando si desidera ottenere out. You deve anche comprendere i requisiti di margine associati alle varie transazioni e come tali requisiti potrebbero cambiare di Naturalmente, in caso di vendita chiamate uno a uno contro ogni 100 azioni che possiedi, è semplice per determinare il requisito di margine per rendere la vendita cioè non vi è alcun margine, se lo stock rimane nel tuo account, anche se si ritira il ricavato con la vendita delle chiamate Vendere più di 1-1 contro il brodo diventa un po 'più complicato, ma può essere gestito facilmente copertura contro stock option dei dipendenti sarà davvero bisogno di margine, se si dispone di nessuna azienda stock. Once sei in Avanti è necessario comprendere il tempo necessario per monitorare la posizioni come lo stock si muove intorno e premi erodono e volatilità e dei tassi di interesse cambiano si potrebbe desiderare di tanto in tanto per effettuare le regolazioni sostituendo una serie di titoli che si sta utilizzando per coprire il vostro portafoglio con un diverso insieme di securities. Then ci sono le decisioni sul fatto che si dovrebbe comprare mette, vendere chiamate o fare una combinazione del two. Finally, decidere quali chiamate sono il migliore per vendere o che pone sono i migliori per comprare per maggiori informazioni sulle opzioni a lungo termine, vedere a lungo termine equità Titoli Attesa quando fare la LEAP. When per comprare e vendere una delle decisioni più importanti da fare è quando si deve vendere e comprare le chiamate mette è il momento migliore per essere la vendita appena prima di annunci di utili quando i premi sono pompati verso l'alto o è la settimana dopo i guadagni sono annunciati il ​​momento migliore per comprare mette e se si considera la volatilità implicite delle opzioni nella speranza di vendere le chiamate costosissime e acquistare mette sottovalutati Spesso, volatilità recentemente pompato fino implicano che qualcosa può essere nelle opere e alcune persone sono negoziazione su informazioni privilegiate Forse non copertura tutte le posizioni in una sola volta è la approach. Would più prudente si vende chiamate il giorno sono stati concessi i dirigenti di grandi quantità di opzioni o li vendono due o tre settimane più tardi sai come identificare ciò che il addetti ai lavori esecutivi stanno facendo con i titoli della sicurezza coperto prospettico ci sono prove che, quando le stock option dei dipendenti e azioni vincolate sono concessi ai dirigenti, c'è una probabilità molto migliore dello stock aumenterà piuttosto che cadere nella seguente month. The linea di fondo di copertura ha i suoi meriti, ma deve essere ben pensato e probabilmente è meglio chiedere il parere da qualcuno con esperienza in questa pratica prima di provare da soli per la lettura relative su copertura, dare un'occhiata a principianti s Guide di copertura e tasso di interesse pratica e conveniente copertura Strategies. The in cui un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia atto measured. An il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di bidders. Derivatives Studio Center. During degli ultimi due decenni , l'uso di stock option dei dipendenti come componente del compenso è cresciuta notevolmente il salto della redditività di queste opzioni durante l'impennata del mercato azionario 1982-2000 ha avuto un impatto significativo sul bilancio del governo federale s da quel momento il calo dei prezzi delle azioni ha sollevato nuove questioni circa l'efficienza dell'uso delle stock option dei dipendenti a titolo di risarcimento Questo primer, il primo di una serie di slip sul ruolo dei derivati ​​nella finanza globale, esamina le caratteristiche di base di stock option, spiegando quello che sono, il principali tipi di stock options, e le rispettive fiscali e contabili implications. In termini più semplici, le opzioni dei dipendenti danno al possessore il diritto di acquistare quote di azioni ad un prezzo specificato durante un periodo determinato, ad esempio, un dipendente viene concesso il diritto di comprare 1000 azioni di XYZ Corporation per 20 durante un periodo a partire dal 1 ° gennaio 2004 e termina il 31 dicembre, 2007ponent di dipendenti Compensation. Increased flessibilità delle strutture di costo aziendale, che collega i lavoratori pagano più da vicino alla performance aziendale, e migliorare gli incentivi per il comportamento produttivo avere tutte le pratiche più comuni diventano nel noleggio e di compensazione norme di imprese i di conseguenza, un cambiamento fondamentale nel modo in cui i lavoratori sono pagati si è verificato vedere Primer II, portando molti a mettere in discussione le implicazioni normative e fiscali vedo Primer III. Traditionally, occupazione compenso consisteva semplicemente di una retribuzione, spesso accompagnata da benefici pacchetti che includono la pensione, l'assistenza sanitaria, e la compensazione di assicurazione sulla vita è recentemente evoluto per includere i salari di base o stipendi, commissioni, lavoro straordinario, ferie pagate, consigli, fx non di produzione, partecipazione agli utili , TFR, indennità di rinvio, l'assicurazione sanitaria, pensione e la pensione, stock options, e le stock di acquisto plans. The questi ultimi due sono diventati sempre più integratori più diffuso per intraprendere tradizionale e una compensazione salariale negli ultimi due decenni, che riflettono una politica aziendale di collegare lavoro prestazioni con la ditta s piani di prestazioni dei dipendenti di acquisto, attraverso l'utilizzo di acquisti di azioni sovvenzionati, dare al lavoratore la possibilità di partecipare al potenziale di crescita dei piani di stock option datore di lavoro della sono cresciuti in uso a causa dei loro vantaggi per i datori di lavoro nonché i dipendenti vedere Primer II per i datori di lavoro, sono attraenti perché sono un modo alternativo per aiutare ad aumentare le finanze a causa di ordine fiscale e contabile implicazioni, si allineano gli interessi dei lavoratori con quelli degli azionisti, e assistono ad attirare e trattenere i talenti per i dipendenti, hanno sono attraenti perché hanno il potenziale per i guadagni fantastici e offrono certa pratica advantages. The fiscale di allineare gli interessi dei lavoratori con quelli degli azionisti non è nuova Attraverso programmi di partecipazione agli utili i datori di lavoro sono state la concessione di fx e le commissioni per i dipendenti seguenti successo al corporation Durante momenti di performance aziendale superiori, la partecipazione agli utili è ricompensato per i dipendenti per il loro contributo che ha aiutato il successo corporazioni Durante i periodi di scarse prestazioni dell'azienda, la partecipazione agli utili premiata ai dipendenti è di conseguenza molto più bassa, o addirittura inesistenti di conseguenza, il rischio è stato iniettato al reddito i dipendenti in base al successo delle opzioni firm. Stock hanno aggiunto un altro componente del rischio di retribuzione dei dipendenti il ​​prezzo di mercato di un titolo è legata al successo del datore di lavoro, è anche intrinsecamente legata al successo del mercato complessivo e condizioni macroeconomiche dell'economia di conseguenza, reddito da lavoro dipendente è immediatamente e direttamente dipendente per il mercato globale e la condizione macroeconomica dell'economia, segnando una deviazione dalla compensazione tradizionale packages. Modified americano-stile di chiamata Options. Most stock option assegnate negli Stati Uniti sono modificati opzioni call di tipo americano, che danno al lavoratore un diritto contrattuale di acquistare le azioni entro un termine stabilito per un determinato prezzo la tipica di stock option consenta al lavoratore il diritto di acquistare chiamato esercitare l'opzione di una certa quantità di azioni ad un prezzo di esercizio determinato prezzo nel corso di un periodo di tempo specificato il titolare di opzione o dipendente può trarre profitto catturando la diffusione sulla differenza tra il prezzo di mercato e il prezzo di esercizio Se il prezzo di mercato del titolo sale al di sopra del prezzo d'esercizio pagato, quindi il lavoratore può esercitare la sua opzione, e acquistare le azioni al prezzo di esercizio la differenza tra il prezzo di mercato attuale e il prezzo di esercizio è chiamato la diffusione Se lo spread è positivo, l'opzione viene chiamato in-the-money Se lo spread è negativo, l'opzione si chiama uscita of-the-money o semplicità underwater. For, il ciclo di vita di una stock option può essere suddiviso in tre periodi di maturazione, esercitabile, e la conversione delle imposte il periodo di maturazione inizia quando il datore di lavoro concede la possibilità al lavoratore come componente variabile della retribuzione durante il periodo di maturazione, il dipendente non è consentito di esercitare l'opzione il periodo di maturazione termina quando l'opzione sarà esercitabile secondo i termini del contratto di opzione Durante il periodo esercitabili, il dipendente può esercitare l'opzione in qualsiasi momento Una volta che l'opzione è stata esercitata e il dipendente assume la proprietà del titolo, diverse decisioni fiscali affrontare il dipendente nel corso di questo terzo periodo di conversione di imposta, il dipendente detiene l'opzione esercitata fino ad una specifica quantità di periodo di passare il tempo tra l'esercizio dell'opzione e vendendo l'opzione normale 365 giorni alla conclusione di questo periodo, le implicazioni fiscali cambiare per il dipendente, che poi può vendere il titolo ed essere sottoposto al fiscale preferenziale treatment. Major tipi di della options. There sono due principali tipi di stock option, ciascuno con il proprio set unico di requisiti e le opzioni Qualified stock tassa consequences. Qualified della Options. In generali, noto anche come stock option di incentivazione, contengano restrizioni esplicite che si traducono in accordi altamente strutturate stock option qualificati sono concessi ai dipendenti simili alla descrizione sopra delineato per tutta la durata del opzione qualificato, il dipendente deve rispettare le restrizioni contenute nell'accordo finché il dipendente si attiene alle restrizioni del contratto, il lavoratore riceverà fiscale preferenziale treatment. For dipendenti, un qualificato stock option non è riconosciuto come normale imposta sul reddito quando l'opzione viene concessa o esercitato, e di conseguenza non è sottoposta ad alcuna conseguenze fiscali Tuttavia, per alcuni dipendenti, l'esercizio può scatenare l'imposta minima alternativa, a seconda del dipendente s situazione particolare con stock option qualificati, il dipendente è tassato solo dopo la vendita del stock option, e ai fini fiscali il guadagno viene trattato come un guadagno di capitale a lungo termine, ad un ritmo di 20.If il dipendente violi le restrizioni del contratto, l'opzione qualificato di interdizione volta squalificato, il dipendente perderà il fiscale privilegiato trattamento associato con stock option qualificati con la squalifica, il dipendente riconoscerà un adeguato imposta federale sul reddito, ad una velocità massima di 39 6, così come imposta sul capital gain su eventuali datori di lavoro gains. For, un qualificato stock option non fornisce benefits. Requirements fiscali i requisiti specifici per stock option qualificati sono forniti dal IRS ai sensi della sezione 422 del Codice di Internal Revenue ii l'opzione qualificato deve soddisfare i requisiti del codice quando concesso dal datore di lavoro, e deve continuato a essere soddisfatte dal dipendente in ogni momento a partire dal momento della concessione fino a quando è exercised. The punti salienti dei requisiti specifici inclusi l'opzione può essere concesso solo ai dipendenti il ​​lavoratore non deve proprio magazzino che rappresentano oltre il 10 dei diritti di voto di tutto il materiale in sospeso l'opzione non possono essere esercitati da persone diverse dal titolare dell'opzione l'opzione deve essere concesso nel quadro di un accordo scritto ogni accordo deve elencare le restrizioni imposte per l'esercizio dell'opzione di ogni accordo deve enunciare un'offerta di vendere le azioni al prezzo di opzione ogni accordo deve enunciare il periodo di tempo durante il quale l'opzione rimarrà aperta l'accordo deve specificatamente indicare che l'opzione non possono essere trasferiti dal titolare opzione l'opzione deve essere esercitata solo entro dieci anni di concessione e il prezzo dell'opzione deve essere uguale o superiore al valore di mercato al momento di stock option grant. Non-Qualifyied della Options. Nonqualified rappresentano tutti gli altri stock options, che non soddisfano i requisiti di legge di uno stock qualificato option. For dipendenti, un'opzione non qualificato è tassato quando il dipendente si avvalga della facoltà il guadagno sull'opzione nonqualified è riconosciuto a titolo di risarcimento, e il dipendente è tassato ad un adeguato imposta federale sul reddito, ad una velocità massima di 39 6 Tuttavia, se il lavoratore detiene il magazzino per più di 365 giorni, il trattamento dei cambiamenti di guadagno, invece di essere classificato come risarcimento , il guadagno è considerato un guadagno di capitale a lungo termine di conseguenza, il dipendente è tassato al tasso di imposta sulle plusvalenze del 20 quando lo stock è venduto, piuttosto che ai datori di lavoro federali rate. For imposta sul reddito, un'opzione non qualificato consente una detrazione fiscale uguale al guadagno riconosciuto come risarcimento da parte del lavoratore al momento l'opzione è di dipendenti e datori di lavoro exercised. Both godono di benefici fiscali a seconda del tipo di dipendenti granted.1 di stock option con stock options qualificati, un dipendente riconosce benefici fiscali superiori rispetto con stock options non qualificati l'opzione non è riconosciuta come l'imposta sul reddito ordinario al momento della concessione di opzione o esercitato, e di conseguenza non è soggetto ad alcuna conseguenze fiscali il dipendente è tassato solo al momento dopo aver venduto stock option, e il guadagno viene trattato a fini fiscali come plusvalenza a lungo termine, a una velocità di 20 Con stock option non qualificati, un dipendente è tassato quando il dipendente si avvalga della facoltà il guadagno sull'opzione non qualificato è riconosciuta a titolo di risarcimento, e il dipendente è tassato ad un adeguato imposta federale sul reddito , ad una velocità massima di 39 6 Tuttavia, se il lavoratore detiene il magazzino per più di 365 giorni, il trattamento del guadagno è considerata capitale a lungo termine guadagno il dipendente ha un incentivo a detenere le scorte per un massimo di un anno dopo l'esercizio l'opzione, assumendo così il rischio di variazione del differenziale in attesa di conversion.2 tassa di lavoro con stock option non qualificati, un datore di lavoro riconosce benefici fiscali superiori rispetto con stock option qualificati con stock option qualificati, un datore di lavoro normale non riconosce alcuna imposta benefici Tuttavia, se il dipendente fa sì che l'opzione qualificato a diventare squalificato, il datore di lavoro può richiedere una deduzione per tale importo riconosciuto dal dipendente come reddito ordinario nello stesso anno come il dipendente riconosce il reddito con stock option non qualificati, un l'IRS permette datore di lavoro ha una deduzione corrispondente come reddito ordinario riconosciuto dal dipendente come spese di compensazione Tuttavia, questa stessa detrazione non apparire come una spesa nel conto economico, portando alcuni a sostenere gli effetti distorsivi di consentire i datori di lavoro per classificare l'opzione di una spesa in uno circostanza, ma non i other.3 Public Interest Numerosi preoccupazioni del pubblico sono state sollevate a causa delle implicazioni fiscali di stock option per i dipendenti, preoccupazione nasce quando i dipendenti si assumono il rischio di una scelta non qualificato durante il periodo di conversione fiscale, e il mercato azionario procede a girare a sud, con conseguente grandi passività per imposte sugli utili di carta mai realizzate vedere Primer II per i datori di lavoro, la preoccupazione nasce su equità fiscale nel 1999, le aziende come Microsoft e Cisco evitare di pagare le tasse federali perché deduzioni prese per stock option non qualificati esercitate dai dipendenti profitti spazzati via ai fini fiscali vedere Primer III iii. From punto di vista contabile, diritti di opzione non qualificati sono più vantaggioso per i datori di lavoro a causa del loro trattamento in fini di bilancio, come le stock option qualificati non forniscono un datore di lavoro con qualsiasi treatment.1 finanziario vantaggioso in Generale Quando stock option non qualificati sono esercitate, una corrispondente spesa di compensazione viene detratto dal dichiarazione dei redditi del datore di lavoro s, abbassando così il suo disegno di legge fiscale finale l'importo dedotto è uguale al guadagno o la diffusione tra il prezzo di mercato e il prezzo di esercizio la detrazione si riduce il datore di lavoro s reddito imponibile e conseguente pagamento delle imposte sul rendiconto di cassa questo risparmio fiscale rappresenta un adeguamento di una maggiore liquidità Tuttavia, questo beneficio fiscale bypassa il conto economico che appare solo come una nota e invece colpisce il bilancio, diminuendo passività e patrimonio aumento di capitale l'imposta beneficio è quindi presi in considerazione nel denominatore del calcolo dell'utile per azione, riducendo così la diluizione causata dalla all'esercizio di stock option Un recente studio condotto da Bear Stearns rivela che questa pratica è in crescita, e in alcuni casi è abbastanza consistente IV.2 bilancio il datore di lavoro trattiene una spesa di compensazione sulla sua dichiarazione dei redditi, quando il datore di lavoro esercita l'opzione, come consentito dalla IRS di conseguenza, il datore di lavoro entra in una voce di diario di addebitare le imposte da pagare Tuttavia, secondo il Financial Accounting Standards Consiglio FASB, il datore di lavoro non ha bisogno per entrare nel spese di compensazione per il conto economico, piuttosto, per compensare tale passività, il datore di lavoro crediti patrimonio netto Un esempio è rappresentato sotto vpensation Expense Corporate Tax Benefit. Number delle opzioni esercitate 1.000 Sindaco aliquota dell'imposta sulle società 35.Exercise Prezzo 10 Tax Benefit Tax Rate x Comp Expense. Stock Prezzo su Data di esercizio 100 Tax Benefit 35 x 90.000 31,500pensation spese ai fini fiscali. Stock Price on Exercise Data Prezzo di Esercizio x numero di opzioni esercitate. 100- 10 x 1.000 ingresso 90,000.Journal per registrare beneficio fiscale di 31,500.Debit Tasse da pagare 31,500.Credit Patrimonio Netto 31,500.3 Cash Flow Statement. Although FASB non consente il beneficio fiscale dall'esercizio di stock option non qualificati da registrare sul reddito dichiarazione, un adeguamento deve essere fatto per il flusso di cassa, che viene registrato sul rendiconto finanziario del datore di lavoro s Tuttavia, una guida in conflitto sul tema ha portato a un diverso trattamento della presentazione del flusso di cassa della rettifica relativo al beneficio fiscale da opzione exercises. Financial principio contabile FAS No 95 sostiene che i pagamenti in contanti per le tasse sono un flusso di cassa operativo FAS No 125 afferma che, se la compensazione registrato su una dichiarazione dei redditi per una assegnazione di opzioni supera la compensazione registrato per l'informativa finanziaria il relativo beneficio fiscale dovrebbe essere riconosciuta nel patrimonio netto Tuttavia, FAS No 95 sostiene che incassi derivanti dall'emissione di titoli azionari sono un afflusso di finanziamento in pratica, Orso, Stearns Co sostiene che la maggior parte delle aziende sembrano fare lo stagno di regolazione del flusso di cassa operativo, piuttosto che finanziare VI.4 Utile per Share. Even se il beneficio fiscale non appare sul conto economico, FAS No 128, prevede che il beneficio fiscale potenziale per essere presi in considerazione nel calcolo dell'utile diluito per azione, riducendo così l'impatto diluitivo delle stock option l'effetto di diluizione delle stock options è illustrato qui di seguito, che contiene l'utilizzo del metodo delle azioni proprie TSM TSM è un esercizio ipotetica che presuppone che le stock option siano esercitate all'inizio del periodo e che i proventi sono utilizzati per riacquistare l'azienda s azioni ordinarie Nell'applicare il presente il metodo, l'utile diluito per azione, calcolato conformemente FAS No 128, è 1 92 Tuttavia, se il FASB non ha permesso questo trattamento, gli utili per azione in questo esempio sarebbe 1 89.Diluted Guadagnare Ipotesi azioni Unitari Calculation. Additional sotto opzione 50.000 reddito - 1.000.000 Prezzo di esercizio - azioni medie in circolazione 20.Weighted 500.000 media Stock Price - 50.Treasury Metodo della FAS Nessun 128.Assumed procede dal esercizio dell'opzione 20 x 50.000 1,000,000.Assumed proventi opzione beneficio fiscale del 50 - 20 x 50.000 1.500.000 x 35 525,000.Total assunto proventi 1.000.000 525.000 1,525,000.Assumed azioni riacquistate 1.525.000 50 azioni 30,5000.Incremental 50.000 30,5000 azioni 19,500.Total utilizzati nel denominatore 500.000 19.500 519,500.Diluted utile per azione 1.000.000 519.500 92,5 1 pubblici Esercizi. dal Orso, Stearns Co esempio, si può concludere che l'utile per azione per i datori di lavoro con i piani di stock option liberali possono condurre a valori distorsivi Poiché molti investitori si basano su retributivo misure di valutazione, come il rapporto prezzo-utili, molti ritengono che il trattamento contabile di contabilità per la valutazione delle stock option deve essere affrontato vedi prossima primer su conseguenze fiscali di riserva degli impiegati options. Bureau of Labor Statistics 2000 pilota indagine delle stock option nel settore privato in 1999.Crimmel, Beth Levin e Jeffrey Schildkraut 1999, nazionale Compensation Survey raccoglie i dati di test sui Piani di stock Option per la Remunerazione e di lavoro Conditions. Fox, Justin 1997 Sai che c'è di free Money Fortune. Hall, Brian e Kevin Murphy 2000 stock Options per undiversified dirigenti del National Bureau of Economic Research. Johnston, David Cay 2000 studio rileva che molte grandi aziende pagano tasse The New York Times. Lebow, David et al 1999 Tendenze recenti nella compensazione Practices Federal Reserve Board Working Paper. Management Retributiva di Gruppo Dulworth Inc 2000 Informazioni generali del regime di compensazione azionari Consulting Division. McConnell, Pat 2.000 dipendenti stock Options Income Tax Benefit Migliora EPS e flusso di cassa, spese Payroll Tax riduce EPS e Cash Orso Flow, Sterns Co Inc. 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