Exotic Opzioni Trading Pdf

Option. What Exotic è un'opzione esotiche Option. An è un'opzione che si differenzia nella struttura di opzioni americane o europee comuni in termini di attività sottostanti, o il calcolo di come o quando l'investitore riceve un certo payoff opzioni esotiche sono in genere molto più complesso di opzioni plain vanilla, come chiamate e mette che il commercio su un exchange. BREAKING GIÙ Option. Because esotico della complessità e la personalizzazione di opzioni esotiche, che il commercio over-the-counter e ci sono molti diversi tipi di opzioni esotiche disponibili un tipo è noto come opzione di selezione questo strumento permette a un investitore di scegliere se le opzioni è una put oppure chiama ad un certo punto durante la vita dell'opzione s poiché questo tipo di opzione può cambiare nel corso del periodo di detenzione non si trova su scambi regolari , che è il motivo per cui è classificato come un'opzione esotica Altri tipi di opzioni esotiche includere opzioni digitali opzioni con barriera opzioni asiatiche e opzioni composte tra Opzione others. Exotic Examples. While ci sono molti tipi di opzioni esotiche disponibili, seguito l'elenco delle tre del più comunemente negoziate onespound opzioni sono le opzioni che danno al proprietario di diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'altra opzione ad un prezzo specifico o da una data specifica in genere, l'attività sottostante di un call o put è un titolo azionario, ma l'attività sottostante di un'opzione composto è sempre un'altra opzione opzioni composte sono disponibili in quattro tipi di chiamata in chiamata, chiamata in put, mettere su put, e mettere su chiamata Questi tipi di opzioni sono comunemente utilizzati in cambi e opzioni di reddito fisso markets. Barrier sono simili alle chiamate plain vanilla e put, ma solo diventare attivato o spento quando l'attività sottostante colpisce determinati livelli di prezzo in questo senso, il valore delle opzioni con barriera salta verso l'alto o verso il basso in salti, invece di cambiare di prezzo in piccoli incrementi Queste opzioni sono comunemente negoziate in mercati valutari e di capitale Queste opzioni esotiche entrano anche in quattro tipi up-and-out, down-and-out, up-and-in, e down-and-in, ad esempio, una opzione di barriera con un colpo prezzo - out di 100 può essere scritta su un titolo che è attualmente scambiato a 80 l'opzione si comporterà come normale da prezzi da 80 a 99 99, ma una volta che l'azione sottostante s prezzo colpisce 100, l'opzione diventa knock-out e diventa opzioni worthless. Chooser dare al proprietario un certo periodo di tempo per decidere se l'opzione che possiedono diventerà una opzione call europea o di una put europea Questi tipi di opzioni sono generalmente utilizzati nel mercato azionario, in particolare sugli indici opzioni Chooser sono una grande scelta quando le grandi fluttuazioni di prezzo sono attesi nel prossimo futuro, e di solito può essere acquistato per un costo inferiore rispetto a una chiamata e un'opzione put straddle. Exotic opzioni una fuga dalla possibilità Trading. Exotic ordinarie sono come le opzioni regolari, salvo che hanno caratteristiche uniche che li rendono complesso Queste caratteristiche uniche si adattano a situazioni che altrimenti necessiterebbero di alcune situazioni di ingegneria finanziaria piuttosto furbi che richiedono una situazioni di copertura all-o-niente-stile in cui un investitore deve affrontare tassi di cambio e rischio di prezzo, così come molte altre situazioni, può essere risolto con questi pacchetti ordinate Qui abbiamo ll andare oltre un paio diversi tipi di opzioni esotiche e il modo in cui potrebbero essere utilizzati nelle opzioni portfolio. Binary Un binario, o l'opzione digitale è definito dal suo processo di pagamento unica differenza delle opzioni di chiamata tradizionali in cui pagamenti finali aumentano in modo incrementale ad ogni aumento del prezzo attività sottostanti al di sopra dello sciopero questa opzione offre all'acquirente una somma forfettaria finita in quel punto e non solo al contrario, con l'acquirente di un'opzione put binaria, il finito vincita somma forfettaria viene ricevuto dal compratore se l'attività chiude sotto lo sciopero dichiarato price. If si ri avendo difficoltà a immaginare questo scenario, lasciare s un'occhiata a un esempio Supponiamo di acquistare un'opzione call binaria ad un premio di 5 50, con una vincita dichiarata di 10 su XYZ al prezzo di esercizio di 50 Let s avanzamento rapido s ora la data di scadenza, e XYZ è a 50 25 Poiché l'attività sottostante, XYZ, è al di sopra del prezzo di esercizio di 50, si riceve una vincita somma forfettaria di 10 al contrario, se XYZ è a 49, non sarà possibile ricevere nulla se XYZ ha un prezzo di 120 alla data di scadenza, la vincita è ancora 10.In questo esempio, il fittizio XYZ ticker ha un netto sottostante troverete, tuttavia, che la maggior parte scambiato opzioni binarie si basano sui risultati di eventi piuttosto che azionari cose come il livello dell'Indice dei prezzi al consumo o il valore del prodotto interno lordo in una data specifica di solito sono i sottostanti dell'opzione come tale, che troverete esercizio anticipato impossibile, perché le condizioni di base non sarà stato opzioni met. Bermuda Che s circa a metà strada tra gli Stati Uniti e in Europa si sa piccolo luogo chiamato Bermuda Se si ha familiarità con le opzioni, è ll sapere che ci sa differenza tra quelli che vengono chiamati opzioni americane e opzioni europee opzioni americane può essere esercitato in qualsiasi momento tra il loro acquisto e le opzioni europee data di scadenza, d'altra parte, può essere esercitato solo alla data di scadenza e 'logico quindi che le opzioni Bermuda si trovano da qualche parte in opzioni between. Bermuda possono essere esercitati alla data di scadenza, così come alcune date specificati, in tra la creazione e la scadenza della vita dell'opzione s Questo stile di opzione può fornire lo scrittore con un maggiore controllo su quando l'opzione viene esercitata e fornisce l'acquirente con un po 'meno costosa alternativa a un'opzione americano senza le restrizioni di un opzione europea opzioni americane richiedono un premio leggermente più grande a causa della loro esercizio in qualsiasi momento opzioni opzioni della quantità regolazione feature. Quantity-regolazione, detti anche Quanto opzioni per breve, esporre l'acquirente di attività estere, ma fornire la sicurezza di un tasso di cambio fisso nel acquirente valuta nazionale s Questa opzione è ideale per un investitore che desiderano acquisire un'esposizione sui mercati esteri, ma che può essere preoccupati di come i tassi di cambio si sistemerà quando arriva il momento di risolvere l'esempio option. For, un investitore francese guardando il Brasile può trovare una favorevole situazione economica all'orizzonte e decidere di mettere una parte del capitale allocato nel BOVESPA Index, che rappresenta il più grande borsa valori del Brasile s il problema è che l'investitore francese è un po 'preoccupato di come il tasso di cambio per l'euro e real brasiliano forza stabilirsi nel frattempo la soluzione per questo investitore francese è quello di acquistare una opzione call quantità aggiustaggio sul BOVESPA denominati in euro questa soluzione fornisce l'investitore con l'esposizione al BOVESPA e permette la vincita rimane espresso in euros. As a due in - un unico pacchetto, questa opzione intrinsecamente chiedere un premio supplementare che è al di sopra e al di là di quello che una opzione call tradizionale richiederebbe questo fornisce scrittori opzione quantità regolazione con un premio supplementare se sono disposti ad assumere questo ulteriore rischio di cambio di valuta nonché. Vantaggi Vs Svantaggi Quando si tratta di opzioni di prezzo, le opzioni tradizionali possono essere valutati utilizzando la formula di valutazione delle opzioni di Black-Scholes opzioni esotiche possono t essere un prezzo con la stessa facilità, almeno non con una misura ampiamente accettata come il Black-Scholes Questo può servire come un beneficio così come uno svantaggio, come il mispricing intrinseca di opzioni esotiche può sia di lavoro a favore o contro il dilemma investor. Another è la disponibilità e il rischio di una liquidità assume con le opzioni esotiche Mentre alcune opzioni esotiche hanno mercati abbastanza attivi l'opzione binaria gli altri sono per lo più scarsamente scambiati strumenti over-the-counter Qualcuno potrebbe anche essere transazioni puri dual-partito, senza liquidità, come i nomi sono espressi in opzioni esotiche sottostante o contrarsi Bottom Line avere condizioni di base uniche che li rendono una buona misura per le soluzioni di alto livello di gestione attiva del portafoglio e specifici situazione complessa dei prezzi di questi derivati ​​può dar luogo a un arbitraggio che può fornire grande opportunità per investitori sofisticati quantitativi ci sono molte varietà di opzioni esotiche, troppo numerosi da descrivere qui, ma se si sa come per usarli, si può imparare a trarre profitto da quasi qualsiasi commercio di tasso di interesse scenario. The al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o di mercato Indice volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di offerenti. opzioni esotiche e ibridi una guida per strutturazione, pricing e Trading. The recente crisi finanziaria hanno portato alla luce molte delle incomprensioni e abusi di derivati ​​esotici con i partecipanti al mercato sia sul buy e sell-side essendo stato trovato colpevole di non capire i prodotti che a che fare con, mai prima d'ora c'è stato un maggior bisogno di chiarimenti e opzioni explanation. Exotic e ibridi è una guida pratica alla strutturazione, pricing e copertura opzioni esotiche complessi e derivati ​​ibridi che serviranno lettori attraverso la recente crisi, la strada della ripresa , il mercato toro successivo e oltre Scritto da professionisti esperti, si concentra sulle tre parti principali della vita di un derivato s la strutturazione di un prodotto, il suo prezzo e la sua hedging. Divided in quattro parti, il libro copre una moltitudine di strutture, che comprende molti dei più up-to-date e prodotti promettenti da derivati ​​azionari esotiche e titoli strutturati a derivati ​​ibridi e le strategie dinamica basata su un'impostazione realistica dal cuore del business, all'interno di un'operazione di derivati, le discussioni pratiche e intuitive di questi aspetti rendere questi concetti esotici veramente accessible. Adoptions di mestieri reali sono esaminati in dettaglio, e tutti i numerosi esempi sono accuratamente selezionati in modo da evidenziare aspetti interessanti e significativi del business l'introduzione di strutture di payoff è accompagnata da analisi di scenario, diagrammi e realistico fogli lettori termine campione impara a riconoscerli in cui i rischi si trovano a spianare la strada per la valutazione del suono e di copertura di tali prodotti ci sono anche domande e discussioni che accompagnano dispersi nel testo, ogni sfruttati per illustrare uno o più concetti dal contesto in cui si sono applicazioni set. The, i punti di forza e le limitazioni dei vari modelli sono evidenziate, in rilevanza per i prodotti ei loro rischi, piuttosto che il modello implementazioni modelli sono de-mistificato in sezioni a parte dedicate, ma le loro implicazioni sono accennato in tutto il libro in un manner. By intuitivo e non matematico discutendo opzioni esotiche e ibridi in un ambiente pratico, non matematico e altamente intuitivo, questo libro farà saltare attraverso l'equivoco di derivati ​​esotici, consentendo ai professionisti di comprendere appieno e correttamente la struttura, il prezzo e di copertura tesi prodotti in modo efficace, e stare forte come l'unico libro nella sua classe per rendere questi concetti esotici veramente accessible. List di simboli e Abbreviations. PART I FOUNDATIONS.1 base Instruments.1 2 interesse Rates.1 3 Azioni e Currencies.2 The World di Structured products.2 1 Il products.2 2 Il Sell side.2 3 Il Buy side.2 5 Esempio di equity Linked Note.3 vaniglia Options.3 1 Caratteristiche generali del Options.3 2 call e put opzione Payoffs.3 3 put chiamata Parità e sintetico Options.3 4 Black Scholes Modello Assumptions.3 5 il Prezzo di una chiamata europea Option.3 6 Pricing un put Option.3 europea 7 Il costo di Hedging.3 8 americano Options.3 9 asiatico Options.3 10 un esempio della volatilità strutturazione Process.4, Skew e Term Structure.4 2 il Surface.4 Volatilità a 3 Volatilità Models.5 Opzione Sensibilità Greeks.5 6 rapporti tra i Greeks.5 7 Volga e Vanna.5 Sensibilità 8 multi-asset .5 9 approssimazioni Black Scholes e Greeks.6 strategie che coinvolgono Options.6 1 copertura tradizionale Strategies.6 2 verticale Spreads.6 3 Altro Spreads.6 4 Opzione Combinations.6 5 arbitraggio Libertà della volatilità implicita Surface.7 1 Multi bene Options.7 2 Misure di correlazione e Interpretation.7 3 carrello Options.7 4 Quantità Regolazione delle opzioni Quantos.7 5 Trading Correlation. PART II DERIVATI ESOTICHE e strutturato PRODUCTS.8 1 Misure di dispersione e Interpretations.8 2 peggiore di opzioni. 8 3 Best-of options.9 Dispersione Options.9 1 Arcobaleno Options.9 2 individualmente Capped carrello chiamata ICBC.9 3 sovraperformance Options.9 4 Volatilità Models.10 Barriera Options.10 1 Opzione barriera Payoffs.10 2 Black Scholes Valutazione. 10 3 Hedging down-and-in Puts.10 4 Barriere in Structured Products.11 1 europeo Digitals.11 2 American Digitals.11 3 rischio Analysis.11 4 Prodotti strutturati Il coinvolgimento europeo Digitals.11 5 Structured Products Il coinvolgimento americano Digitals.11 6 sovraperformance Digital.12 Autocallable Structures.12 1 singolo Asset Autocallables.12 2 Autocallable Partecipare Note.12 3 Autocallables con down-and-in Puts.12 4 multi-asset Autocallables. PART III Altro su ESOTICA STRUCTURES.13 La Cliquet Family.13 1 avanti Avvio di Options.13 2 cliquet con pavimenti in locali e Caps.13 4 Reverse Cliquets.14 Più cliquet e Structures.14 correlati 1 altri Cliquets.14 2 Multi-asset Cliquets.14 4 Lookback Options.15 Mountain Range Options.15 4 Kilimanjaro Select.15 6 Prezzo montuosa Products.16 Volatilità Derivatives.16 1 La necessità di Volatilità Derivatives.16 2 metodi tradizionali per Trading Volatility.16 3 varianza Swaps.16 4 Variazioni su varianza Swaps.16 5 Opzioni Realizzato Variance.16 6 La volatilità VIX Indices.16 7 varianza Dispersion. PART IV DERIVATI ibridi e classi dinamiche STRATEGIES.17 Asset I.17 Classi 1 Interessi Rates.18 Asset II.18 1 Exchange.19 Esteri Strutturazione ibrida Derivatives.19 2 Yield Enhancement.19 3 Multi-Asset Class Views.19 4 Multi-Asset Class rischio Hedging.20 prezzi ibrida Derivatives.20 1 Ulteriori Classe di attivi Models.21 strategie dinamiche e tematiche Indices.21 1 Portfolio Management Concepts.21 2 dinamici Strategies.21 3 tematici Prodotti. A 2 Volatilità locale Models. A 3 stocastico Volatility. A 5 scafo bianco di tasso di interesse per modello e Extensions. B 1 approssimazioni per Vanilla prezzi e Greeks. B 2 carrello Prezzo Approximation. B 3 ICBC CBC Inequality. B 4 Digitals Vega e la posizione del Forward. MOHAMED Bouzoubaa è un professionista con esperienza nel mondo dei derivati, ed è attualmente responsabile dei derivati ​​di negoziazione e strutturazione a CDG Capitale la sua esperienza professionale si estende la gamma di argomenti in opzioni esotiche e ibridi avendo ricoperto posizioni nelle vendite di capitale derivati ​​a Soci t G n rale a Parigi, come un rischio ed esperto di Fund Management a Sophis specializzata nei rischi connessi a patrimonio netto, di credito e derivati ​​a reddito fisso, e come strutturatore derivati ​​presso Bear Stearns JP Morgan Chase a Londra ed equità Structured Products manager di First Gulf Bank a Dubai Mohamed tiene master in Ingegneria finanziaria e in applicata Mathematics. ADEL Osseiran è un matematico con la formazione suo lavoro come un professionista finanziario a prezzi derivato include lavorare in ruoli di front office come analista quantitativo e come strutturatore derivati ​​a Londra Ha Prezzo studiato matematica presso l'Università di Oxford e al livello di dottorato in Matematica finanziaria presso l'Imperial college Opzioni London. Exotic e ibridi Una guida per strutturazione, pricing e Trading 66 99 83 Lista 80.Total 107 98 135 10 prezzo scontato 80 98 101 32 Salva 27 00 33 78.Cannot essere combinata con altre offerte ulteriori informazioni.